购买Zomato;目标股价为300卢比:印度工业信贷投资银行证券_地球与科学

ICICI证券对Zomato的研究报告

我们关于Zomato(链接)盈利能力提高的论文已经完成。股价在过去6个月里上涨了70%以上。现在，投资主题转向了长期增长前景。在这篇文章中，我们试图回答投资者的另外五个关键问题。我们分析了1994 -23财年的NSSO数据，创建了印度在线消费增长的专有模型(链接)。我们还进行了第二次年度餐厅调查(40个城市的220家餐厅:链接)。我们的主要发现是:1)餐厅的广告强度仍在继续增长(24年3月为63%，23年9月为53%);2)广告商满意度也有所提高(24年3月为91%，23年9月为88%);3)我们的模型预测外卖业务在24- 33财年同比增长20%以上;4)我们的模型预测快速商务在24- 33财年同比增长29%以上。Re-iterate购买。

前景

我们重申对Zomato的买入评级，并将基于3阶段dcf的目标价从182印度卢比上调至300印度卢比，因为考虑到持续增长轨迹的可见度和盈利能力指标的持续改善，我们大幅提高了长期明确预测。Zomato仍然是我们在印度互联网领域的首选。

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Zomato - 27032024 - isc

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